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分析师观点|配资跑路一声叹息

未知 2019-04-14 12:13

  据证券时报消息,场外配资平台海南贝格富疑似跑路,交易软件无法登陆,网站关闭,客服无人应答,至少数百位投资人本金被埋。“行情来了,本金没了”,令人唏嘘。

  有2015年的前车之鉴,其实监管对场外配资一直抱以严防严打的态度,但交易系统外接松绑加上行情回暖搔动人心,配资回潮迹象明显。

  其实在之前3月15日的文章《配资一时爽 回调两行泪》(下称《配资》)中我们已经探讨过,配资对于市场来说是一把“助涨杀跌”的双刃剑,对于投资者来说也是回报和风险双高的博弈行为,稍有不慎,就会变成“两行泪”。因此市场上配资者爆仓,上市公司经营暴雷的新闻屡见不鲜;但配资公司暴雷的频次都较低,这与配资公司的营收模式不无关系。

  在《配资》一文中我们提到过,配资平台通过协议和风控,将市场波动的风险转嫁到了配资者的身上:在市场行情向好的情况下,配资者赚取价差收益,平台赚取利息和手续费;在行情向下的情况下,配资者账户面临浮动亏损,平台通过风控(追加担保资金、强制平仓)等方式保护其借出资金不受损失,同时收取利息和手续费。整个过程中,只有配资者的本金是没有保护措施的,亏损和负债都会由配资者承担。这样配资公司(平台)的风险降到最低,而收益稳定无虞。那么,这次海南贝格富事件,本应旱涝保收的配资平台为什么会暴雷?投资者又如何防范和保护自身的权益呢?

  投资者们首先应该注意到的是,部分场外配资公司的本心是黑的,类似此次的贝格富暴雷,其实就是卷款跑路。识别场外配资平台的真实性可以考虑以下几个方面:一是不要轻信网上的信息,对平台要进行充分调查。如本次出事的贝格富,网上的宣传资料多次借用国际知名机构的名字,虚构业绩和资历,许多投资者都被其所欺骗;二是对资金流水要严格把关,厘清对公账户、私人账户的不同,同时对交易也要进行过程管理,如果存在限价委托被以市价成交等等不合理的交易流水,则配资平台利用模拟盘,虚构交易信息,套骗资金利息的可能性就非常之高,贝格富也疑似使用了虚拟盘的套路。

  但对于普通投资者来说,由于知识和资历有限,对于融资平台进行尽职调查、把关资金和交易流水,都是高难度事件。所以有加杠杆需求的投资者,正确的方式应该是选择合法合规的杠杆途径:场内的银行和券商。与场外配资的高息高倍率不同的是,银行和券商有着合理的融资比例,规范透明的风控规则,监管的到位和保障,对于融资者来说,最重要的是“风险可控”。

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